Руководства, Инструкции, Бланки

образец договора финансирования проекта

Категория: Бланки/Образцы

Описание

Договор оказания услуг по привлечению финансирования

Договор оказания услуг по привлечению финансирования. Образец

Получить образец на эл. почту за 5 минут и в 3 шага.

  1. Нажмите на кнопку " купить"
  2. Заполните данные заказчика и нажмите на кнопку " оформить заказ". (Внимательно указывайте e-mail, на него будет выслан документ!)
  3. Нажмите кнопку " оплатить" через ROBOKASSA и выберите удобную платежную систему.


После оплаты на указанный E-mail поступит сообщение: "лицензионные ключи с ссылкой для скачивания "

Мы гарантируем безопасность платежных систем!

В случае, если Вы по каким-либо причинам не получите оплаченные документы, просим написать по адресу: info@j-bk.ru или позвонить по тел: +7(495)640-40-85. Мы оперативно направим документы на Вашу эл. почту.

Деятельность по оказанию услуг по привлечению финансирования регламентируется положениями Гражданского кодекса РФ. Так, по общему правилу и в соответствии с законодательными нормами, договор оказания услуг по привлечению финансирования является подвидом договора возмездного оказания услуг. Действующий Гражданский кодекс определяет договор возмездного оказания услуг, согласно которому, исполнитель, по заданию заказчика, обязуется оказать услуги (совершить определенные действия или осуществить определенную деятельность), а заказчик обязуется оплатить эти услуги. Таким образом, по договору оказания услуг по привлечению финансирования исполнитель по заданию заказчика обязуется оказать осуществить действия по привлечению на заранее определенных условиях финансовых средств, а заказчик обязуется оплатить эти услуги.

Юристами нашей компании разработан наиболее универсальный образец договора оказания услуг по привлечению финансирования, содержащий в себе все условия, соответствующие действующему законодательству. При заключении договора оказания услуг по привлечению финансирования, типовой договор, как правило, дополняется рядом пунктов, связанных с особым характером исполняемых обязанностей. Как и любой образец, договор оказания услуг по привлечению финансирования требует дополнения и корректировки по всем условиям, достигнутыми сторонами.

Предлагаемый образец договора оказания услуг по привлечению финансирования представляет собой следующую структуру:

- Наименование договора (шапка)

- Срок действия договора

- Срок оказания услуг услуг по привлечению финансирования

- Права и обязанности сторон

- Порядок сдачи-приемки услуг

- Основания и порядок и расторжения договора

- Разрешение споров из договора

- Адреса, реквизиты и подписи сторон

Оказание услуг по привлечению финансирования является неотъемлемой составляющей здоровой финансовой системы, действующей на территории страны. Настоящий рынок по предоставлению соответствующих финансовых услуг стремительно развивается в России, преимущественно по направлению от центра к периферии.

В зависимости от потребностей заказчика, на практике, договор оказания услуг по привлечения финансирования может быть заключен с целью решения различных задач, стоящих перед субъектом предпринимательской деятельности. Например, поиск инвестора (группы инвесторов) для реализации разработанных инвестиционных проектов, осуществление реструктуризации капитала, реструктуризации предприятия, применение финансовых инструментов лизинговых программ и т.д.

Анализ заключения настоящих договоров в российском гражданско-правовом обороте показывает, что в большинстве случаев со стороны заказчика по договору выступают – юридические лица, активно осуществляющие предпринимательскую деятельность в сфере торговли, строительства, поставок. Со стороны исполнителя - как правило, выступают консалтинговые агентства.

Первым и основным условием, подлежащим обязательному детальному описанию при заключении договора оказания услуг по привлечению финансирования, является детальная проработка положений о предмете договора. Проработанность и конкретность настоящего положения договора позволит заказчику достичь максимально возможного эффекта от заключенного договора. Положения о предмете должны быть прописаны в договоре конкретно, ясным и юридическим правильным языком, исключающим возможность двойного толкования. Правильно сформулированные положения о предмете договора позволят заказчику обезопасить себя от последующей работы с безответственным исполнителем.

Важным условием любого договора оказания услуг по привлечению финансирования является положение о сроках выполнения исполнителем своих услуг. Включение в договор сведений указывающих на поэтапное увеличение оплаты и стоимости оказанных услуг со стороны заказчика, является грамотным финансовым инструментом, стимулирующим исполнителя к своевременному исполнению своих обязательств.

образец договора финансирования проекта:

  • скачать
  • скачать
  • Другие статьи

    Проектное финансирование

    Проектное финансирование. Формы, этапы и риски проектного финансирования

    Владельцам бизнеса, планирующим модернизацию производства, стоит серьезно призадуматься о преимуществах проектной формы финансирования. Ведь выделение обособленного проекта и создание профессиональной команды менеджеров в значительной степени поможет убедить потенциалдьных инвесторов в экономической эффективности вложений.

    Одной из важнейших составляющих бизнес-стратегии должно являться понимание заинтересованными сторонами того, каким образом будет финансироваться бизнес. В зависимости от способа привлечения капитала существуют две основные формы финансирования – долговое и акционерное. Их соотношение во многом определяет стоимость бизнеса, а также финансовую нагрузку (процентные и иные аналогичные им выплаты).

    Акционерное финансирование представляет собой наиболее рисковый капитал. Как при распределении дохода, так и в случае ликвидации компании инвесторы-акционеры занимают последнее место по приоритетности выплат. Единственной гарантией в случае акционерных инвестиций является возможность контроля посредством участия в управлении компании в той или иной форме, так же немаловажно, что при этом акционерный капитал формирует основу для других займодавцев или инвесторов, способствуя привлечению в проект нового капитала.

    В случае же привлечения долгового финансирования проценты поставщику капитала начисляются независимо от того, прибылен или убыточен бизнес, так же стоит отметить, что существуют два основных подхода к гарантии долга. Во-первых, это собственно гарантии – государства или другой компании, во-вторых, залоговое обеспечение.

    Получить государственые или корпоративные гарантии, как известно, весьма непросто. Предоставить залоговое обеспечение многие российские компании, к сожалению, также не могут. Причин тому может быть несколько. Во-первых, изношенность активов или недостаточная их стоимость с точки зрения поставщика капитала. Во-вторых, нередко у компании отсутствует сама возможность легитимного представления активов. Дело в том, что некоторые активы могут не числиться на балансе предприятия в силу своего не вполне легального происхождения. Ситуация осложняется еще и тем, что на определенном уровне взаимоотношений с потенциальными инвесторами данные управленческого учета не могут приниматься во внимание, поскольку они не могут быть подтверждены независимым аудитом.

    Возможным выходом из ситуации может стать использование проектного финансирования. В силу своей гибкости эта форма является эффективным инструментом привлечения средств в условиях нестабильной экономики. Сегодня проектное финансирование получает все большее распространение в отечественной бизнес-среде, поскольку соответствует современным российским реалиям.

    Проектное финансирование - форма финансирования на основе активов, при которой фирма финансирует отдельный набор активов на индивидуальной основе. Согласно принципам проектного финансирования, стороны, предоставляющие необходимый капитал, прежде всего оценивают способность проекта стабильно генерировать денежные потоки. Именно эти потоки становятся источником средств для обслуживания и возврата долга и выплаты дохода на капитал, инвестированный в проект.

    Таким образом, в проектном финансировании гарантией для поставщика капитала выступает экономический эффект от реализации проекта. Активы также могут обеспечивать поддержку, хотя зачастую их размер несопоставим в принципе со стоимостью проекта.

    Специфика проектного финансирования предполагает, что проекты реализуются на основе следующих принципов:

    - строго определенная или обособленная экономическая деятельность в рамках проекта;

    - грамотное управление рисками и наличие системы функциональных гарантий участников проекта;

    - наличие проработанной финансовой модели, являющейся базой для инвестирования и финансирования;

    - профессиональное управление проектом.

    - Рассмотрим подробнее составляющие каждого из указанных аспектов.

    Проектное финансирование и его участники

    В классической схеме проектного финансирования, как правило, создается экономически и юридически обособленная проектная компания. У такого подхода есть несколько преимуществ.

    Во-первых, работа «с чистого листа» позволяет избежать риска влияния на проект обстоятельств, связанных с «прошлым» компании. Например, с налоговыми претензиями по итогам проверки одного из прошедших периодов или с признанием недействительным важного договора, заключенного несколько лет назад.

    Во-вторых, проект становится более прозрачным. Возникает меньше трудностей при определении и планировании денежных потоков, поскольку отсутствует влияние операций, не связанных с проектом. Прозрачность способствует установлению доверия между партнерами и более высокой оценке стоимости проекта.

    В традиционном финансировании инвестиций основных сторон всего две – это кредитор (инвестор) и заемщик. При проектном же финансировании круг задействованных лиц заметно шире. Перечень возможных участников и их роль в проекте показаны в таблице.

    Риск-менеджмент в проектном финансировании

    Возможность привлечения финансирования в проект зависит от того, насколько его управляющим удастся убедить инвесторов в том, что риски проекта максимально снижены. Также предельно важно повысить прозрачность управления проектом до приемлемого для инвестора уровня.

    В этой связи важно четко ответить на вопрос: «Учтены ли все рисковые факторы, способные повлиять на денежные потоки проекта?» Ведь речь идет о будущих денежных потоках, в наибольшей степени подвергнутых влиянию неопределенности.

    Общие принципы управления проектными рисками сводятся к следующему. Во-первых, детальный анализ рисков как часть проектного анализа следует проводить на прединвестиционной стадии проекта. Во-вторых, каждый риск должен быть принят стороной, которая способна лучше всех им управлять и контролировать его.

    В обычном кредитовании все риски, как правило, полностью берет на себя заемщик. При организации же проектного финансирования риски распределяются между заемщиком, кредитором и, как правило, еще одним участником проекта. Так, управление политическим риском наиболее целесообразно возложить на государственные органы, вовлекая их в проект, например, в качестве его спонсора. Технологические риски можно передать поставщикам оборудования, а рыночные риски – покупателям или связанным с ними сторонам путем заключения специализированных контрактов. При этом в идеале проектная компания не должна брать на себя какие-либо риски.

    Использование функциональных гарантий участников проекта позволяет обеспечить стабильность будущего денежного потока. Примером таких гарантий может быть заключение меморандумов о взаимопонимании, предоставление партнерами «комфортных писем». С покупателями заключаются договора, «привязывающие» их к проектной компании. Возможно также получение гарантий от спонсоров проекта или государства – о создании на определенный срок специальных условий, способствующих реализации проекта.

    Основные финансовые модели в проектном финансировании

    Как уже было сказано, ключевым фактором успешности проектного финансирования является денежный поток. Поэтому критически важным является построение соответствующей финансовой модели проекта.

    Финансовая модель предсталяет собой моделирование деятельности проектной компании посредством составления проформ финансовой отчетности. Таким образом, финансовая модель отражает сущность планируемого бизнеса во взаимосвязанных финансовых формах. Эти формы должны быть структурированы и интегрированы в расчет прибыли проекта, его денежных потоков, балансового состояния.

    Финансовая модель строится на основании проработанных на стадии планирования допущений относительно ключевых факторов, влияющих на бизнес. Для составления финансовой модели необходимо детально понимать взаимосвязи этих факторов и особенности осуществления бизнес-процессов. От правильного моделирования будущей деятельности зависит надежность оценок будущего денежного потока.

    При построении финансовых моделей целесообразно ориентироваться на Международные стандарты финансовой отчетности. представляющие собой единый международный финансовый язык инвесторов.

    Требования к управленческой команде в проектном финансировании

    Успех проекта во многом зависит от наличия сильной команды менеджеров, обладающей волей к успеху. Иными словами, от того, насколько профессионально организовано управление проектом и коммуникации между его участниками. Поэтому ко всем функциональным системам компании (логистика, финансы, маркетинг и др.) предъявляются самые жесткие требования.

    Поскольку круг участников проекта достаточно широк, управляющим проекта следует уделять внимание отношениям с партнерамии и инвесторамии и координации их работы. Это позволит обеспечить прозрачность информационных и финансовых потоков и достичь основные цели проекта.

    При реализации инвестиционных проектов в мировой практике широко распространено привлечение финансовых советников. Они могут оказать существенную поддержку в области юридического, финансово-аналитического и организационного сопровождения проекта. Это особенно актуально для следующих вопросов.

    На стадии проработки проекта:

    - отбор и выбор оптимальной структуры проекта;

    - организация инженерной и технологической экспертиз;

    - бизнес-план. инвестиционный и информационный меморандумы и листы инвестиционных условий;

    - «предпродажная подготовка» предприятия.

    На стадии осуществления проекта:

    - поиск целевых акционеров и инвесторов;

    - организация переговоров для достижения наилучших условий финансирования и реализации проекта;

    - максимизация стоимости и сокращение затрат.

    На постинвестиционной стадии:

    - разработка процедур взаимодействия с кредиторами и инвесторами;

    - текущее сопровождение по юридическим и финансовым вопросам;

    - подготовка регулярных отчетов о состоянии дел в проекте;

    - согласование с инвестором системы финансового и управленческого учета, контроллинга, маркетинга, управления персоналом.

    Срок реализации проектного финансирования

    Реализация проектного финансирования, как правило, осуществляется в течение длительного периода времени. В моей практике был случай, когда мы выступали консультантами проекта создания регионального завода по производству асфальто-бетонных смесей.

    Только прединвестиционная фаза тогда длилась около полутора лет. Это время ушло на проработку и выбор оптимальной структуры проекта, построение финансовой модели и разработку документов, поиск партнеров, проведение переговоров, отбор поставщиков и осуществление предварительных тендеров. Еще около четырех месяцев потребовалось непосредственно для осуществления финансирования проекта – большая часть платежей приходилась на оплату оборудования. Основная сложность была в разрешении юридических формальностей по фиксации договоренностей между сторонами.

    На постинвестиционной стадии наша роль как финансовых советников продолжалась еще в течение трех лет. Выражалась она в текущем сопровождении проекта, мониторинге и контроле по поручению инвестора

    На предпроектной стадии инициатору проекта стоит обратить внимание на несколько важных моментов. Во-первых, необходимо четко проработать маркетинговую основу проекта. Инициатор должен хорошо знать рынок предлагаемого продукта (услуги), понимать свой целевой сегмент, адекватно оценивать силу конкурентов. Не менее важно и техническое обоснование проекта. Предположим, требуется установить технологическую линию. Инициатор должен точно знать, в каком месте цеха будет стоять конкретный станок, сколько этот станок стоит, потребляет электроэнергии, сколько рабочих его обслуживает и т. п. Только так можно определить предполагаемые затраты и доходы.

    Следует отметить, что предпроектные работы требуют серьезных вложений. Они могут достигать 10 и более процентов от стоимости проекта. Однако эти средства, как правило, не рассматриваются инвесторами как собственные вложения инициатора. Их стоимость может быть учтена, только если общий объем денежных средств, вносимых инициатором, весьма значителен. Успешное привлечение инвестора в проект предполагает, что инициатор вложит около 30 процентов от его стоимости. Это будет неоспоримым доказательством серьезности его намерений.

    Отметим, что дело не исчерпывается участием инициатора в финансировании. Не имея необходимых специалистов на ключевые позиции, он рискует провалить проект. В то же время целеустремленная и грамотная команда наверняка добьется успеха при наличии хорошей идеи и небольшого капитала.

    Трудно представить себе инвестиционный проект, в котором правильная система менеджмента имела бы такое же важное значение, как при проектном финансировании. К сожалению, практика реализации проектов показывает, что в большинстве случаев вопросам управления уделяется слишком малое внимание. Если мы возьмем бизнес-план или инвестиционный меморандум практически любой компании, то увидим, что львиная доля большинства планов – это финансовое и маркетинговое обоснование проекта. Вопросам же управления, кадрового обеспечения, организационным, функциональным и информационным аспектам взаимодействия участников посвящено от силы две-три страницы. Да и то они наполнены общими фразами.

    Реализация инвестиционного проекта практически всегда предполагает создание новых механизмов управления и взаимодействия. И зачастую эти механизмы являются неопробованными для компаний-участников. Добавьте к этому резкое увеличение объема работы менеджеров, и вы получите достаточно тревожную картину. Слабое финансовое или маркетинговое обоснование может оттолкнуть инвесторов еще до начала проекта. А неспособность участников решить вопросы управления может привести к серьезнейшим сложностям уже в ходе реализации программы. При этом инвестиции будут уже сделаны и изменить что-то будет практически невозможно.

    по материалам Павла Лебедева

    Информационное Агентство "Финансовый Юрист"

    Другие источники финансирования проектов - Управление проектами - Учебные материалы для студентов

    Другие источники финансирования проектов

    Государство может представлять двухстороннюю финансовую помощь или организовывать экспортное кредитное финансирование в реализации проектов с участием иностранных фирм (подрядчиков и поставщиков) или заинтересованных третьих сторон. Государственные учреждения могут осуществлять эту помощь непосредственно за счет инвестиционных программ через субсидирование или гарантии ссуд, либо косвенно, за счет гарантий цен и расширения налоговых преимуществ. Пример финансирования проекта с использованием экспортного кредитного агентства приведен в кейсе к данной главе.

    Лизинг представляет собой, как правило, трехсторонний комплекс отношений, в которых лизинговая компания по просьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителя оборудование, которое затем сдает этому пользователю во временное пользование.

    Применительно к управлению проектом при помощи лизингового финансирования его участники могут передать права собственности на весь проект или его часть инвестору, владеющему акциями, либо инвесторам, которые будут получать полностью или частично преимущества от прав собственности на проект, выражающиеся в налоговых выигрышах. Затем участники вновь арендуют проект у его владельцев, сохраняя тем самым право эксплуатировать его и владеть продуктом, который является результатом функционирования проекта.

    Лизинговое финансирование проектов может быть целесообразным в том случае, когда участники:

    – не могут в данный момент использовать все налоговые преимущества, связанные с правами собственности на проект;

    – могут получить преимущества от финансирования, не включаемого в балансовые отчеты;

    – желают использовать новый источник фондов – рынок арендных акций.

    В состав комплекса лизинговых отношений входят два договора:

    • договор купли-продажи между лизинговой компанией и изготовителем на приобретение оборудования, где изготовитель – продавец, а лизинговая компания – покупатель;

    • договор лизинга между лизинговой компанией и пользователем, в силу которого первая передает второму во временное пользование оборудование, купленное у изготовителя специально для этой цели.

    Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле

    ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, (9.4)

    где ЛП – общая сумма лизинговых платежей; АО – величина амортизационных отчислений, причитающаяся лизингодателю в текущем году; ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга; КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

    Вопрос о приобретении пользователем оборудования в собственность по окончании срока договора в разных странах регулируется по-разному. В одних странах возможная покупка пользователем оборудования является обязательным условием договора лизинга (например, Франция, Бельгия), в других – отдана на усмотрение сторон (например, США), в третьих же включение такого условия запрещено (например, Великобритания). В России обычно используется финансовый (капитальный) лизинг, предусматривающий выкуп оборудования, но возможно заключение и договоров операционного лизинга, где выкуп оборудования не предусмотрен. Для управления проектами последний вид может оказаться более удобным.

    Проектное финансирование – вид финансирования, при котором кредиторы в качестве обеспечения выделенных на данный проект денег не требуют залога активов, а соглашаются принять в этом качестве будущие финансовые потоки от проекта. Следовательно, сам проект является единственным или основным способом обслуживания долговых обязательств. Проектное финансирование характеризуется особым способом обеспечения реальности получения запланированного денежного потока по проекту. Она достигается путем выявления и распределения всего комплекса связанных с проектом рисков между всеми участниками проекта (рис. 9.4).

    Организация финансирования по типу проектного позволяет на начальной стадии осуществления проекта:

    – оценить возможности его инициаторов;

    – определить потребность проекта в заемных средствах;

    – определить прибыль после ввода предприятия в эксплуатацию;

    – распределить риски создания и функционирования предприятия между всеми заинтересованными юридическими и физическими лицами.

    В зависимости от того, какую долю риска принимает на себя кредитор, выделяют три формы проектного финансирования:

    1) с полным регрессом на заемщика;

    2) без регресса на заемщика;

    3) с ограниченным регрессом на заемщика.

    Регресс – это требование о возмещении представленной взаймы суммы.

    Финансирование с полным регрессом на заемщика – наиболее распространенная форма проектного финансирования. Она является наиболее простой и дешевой. Применяется в следующих случаях:

    1) предоставление средств для финансирования малоприбыльных или некоммерческих проектов, заказчики которых имеют возможность погасить кредиты за счет других доходов. Например, это социально значимые проекты;

    Рис. 9.4.Распределение рисков при проектном финансировании

    2) предоставление средств в форме экспортного кредита;

    3) недостаточная надежность выданных по проекту гарантий (даже если они и покрывают все риски);

    4) высокая чувствительность проектов к внешним факторам.

    При финансировании без регресса на заемщика кредитор не имеет каких-либо гарантий от заемщика и принимает на себя большую часть связанных с реализацией проекта рисков. Эта форма финансирования имеет высокую стоимость для заемщика, так как кредитор рассчитывает получить соответствующую компенсацию за взятый на себя риск.

    По такой форме финансируются обычно проекты, имеющие высокую прибыльность и дающие в результате конкурентоспособную продукцию. Для того чтобы финансировать проект в такой форме необходим ряд условий:

    – использование совершенной и отлаженной технологии, позволяющей выпускать конкурентоспособную продукцию;

    – возможность оценить риск строительства, риск вывода на проектную мощность, а также риски, связанные с реализацией и функционированием проекта;

    – эффективная стратегия маркетинга и сбыта. Продукция проекта должна иметь легко оцениваемый рынок и быть легко реализуемой, так как только в этом случае можно определить эластичность спроса по цене и чувствительность проекта к изменению цены;

    – долгосрочные контракты с поставщиками сырья, комплектующих, энергоносителей, при неизменности цен поставки в течение действия контракта;

    – политическая и макроэкономическая стабильность в регионе.

    В мировой практике проектное финансирование без регресса на заемщика используется, как правило, в проектах, связанных с добычей и реализацией полезных ископаемых.

    При проектном финансировании с ограниченным регрессом на заемщика оцениваются все риски, связанные с реализацией проекта, и распределяются между участниками так, чтобы каждый мог брать на себя те риски, которыми он имеет возможности эффективно управлять.

    Например, подрядчик может брать на себя риски, связанные со строительством объекта и вводом его в эксплуатацию (до момента приемки заказчиком), заказчик (заемщик) – риски, связанные с эксплуатацией объекта, поставщики – риски, связанные с условиями поставки, хранения и транспортировки ресурсов и оборудования.

    Преимущество такой формы финансирования – умеренная стоимость капитала проекта и максимальное распределение рисков. Стороны, заинтересованные в реализации проекта, принимают на себя конкретные коммерческие обязательства. При этом существует возможность оптимизировать структуру капитала проекта.

    Поскольку риски проектного финансирования для кредитора очень велики, необходимо очень тщательно проработать финансовую модель проекта и формализовать его будущие денежные потоки. С этой целью заключаются долгосрочные (вплоть до десяти лет, лучше с максимально жестко определенными ценами) контракты на поставку продукции, которую предполагается выпускать в рамках проекта. Как правило, заключаются и долгосрочные контракты на поставку сырья и полуфабрикатов для проекта. Для снижения рискованности должны быть четко оговорены все сроки работ по проекту и их стоимость, предусмотрены жесткие финансовые санкции для участников за несоблюдение условий этих договоров.

    Организация проектного финансирования требует координации деятельности множества участников. Каждый участник принимает на себя небольшую часть общего риска исполнения проекта, риски дробятся и становятся приемлемыми для участников. Отношения между участниками закреплены множеством контрактов. Например, кредитные средства выдаются не одним банком, а синдицированный кредит выдает пул банков. Кроме того, осуществляется структурирование и субординация кредитов. Как правило, выделяется "старший" долг, который погашается в первую очередь и из самых надежных источников. Младший, более рискованный долг, возвращается в последнюю очередь и по более высокой цене. Для финансирования проекта, как правило, выпускаются и высокодоходные, "мусорные" облигации. Кроме того, еще одна часть денег занимается на фондовом рынке с помощью высокодоходных облигаций (они же "мусорные").

    Компания – инициатор проекта софинансирует его, внося около 25–30% капитала проекта. Непосредственно управляет проектам специально созданная компания (special project venture – SPV). Риски проекта обычно страхуются страховыми компаниями. Оборудование предоставляет лизинговая компания. Организацией сделки обычно занимаются инвестиционные банки и консультационные компании. Приведем типичный состав участников проектного финансирования.

    1. Организатор – обеспечивает участие всех необходимых сторон, ведет переговоры, обсуждает предложения, исследует рынок, берет не себя ответственность по планированию и организации финансирования, выбирает финансовых партнеров.

    2. Подрядчик – инженерно-строительная фирма, нанятая для проектирования и строительства.

    3. Поставщик оборудования – выполняет контракты на поставку оборудования.

    4. Эксплуатирующая организация – управляет проектом после его введения в эксплуатацию.

    5. Поставщики сырья.

    6. Потребители продукции проекта.

    7. Независимый эксперт – даст заключение о реальности сроков и стоимости строительства, возможности и условиях реализации проекта.

    8. Консультант по вопросам страхования – анализирует степень защищенность проекта от рисков на основе заключенных страховых полисов.

    9. Консультант но юридическим вопросам – готовит документы и рассматривает все согласования и контракты по проекту.

    10. Консультант по маркетингу – оценивает надежность показателей проекта.

    11. Финансовый консультант оценивает жизнеспособность проекта и его реализуемость, а также осуществляет контроль за выполнением кредитных соглашений и расходованием средств.

    13. Заказчик (заемщик) – лицо, осуществляющее проект.

    14. Держатели первичных рисков предоставляют гарантии на случай возникновения таковых (страховые полисы, банковские или контрактные гарантии).

    15. Держатели остаточных рисков принимают на себя не идентифицированные ранее риски.

    Такая сложная структура вызывает большие организационные и агентские издержки, поэтому проектное финансирование всегда дороже корпоративного кредита того же размера. К тому же из-за высоких сопутствующих расходов существует некая точка объема сделки, ниже которой опускаться нет смысла.

    Для предпринимательских инновационных проектов, нацеленных на быстрый рост, источником финансирования также служит формальный или неформальный венчурный капитал. Это финансовые ресурсы, предоставляемые профессиональными инвесторами, которые инвестируют в молодые, быстро растущие компании, обладающие значительным потенциалом роста, как правило, базирующиеся на инновационных проектах (инновационные стартапы).

    Венчурные инвесторы приобретают пакет акций компаний, в которые они вкладывают средства. Эти инвестиции являются долговременными (обычно от 5 до 10 лет). Венчурные капиталисты не требуют полного контроля над компанией и не заинтересованы в выплате дивидендов. Венчурное инвестирование основано на принципах поэтапности финансирования, беспроцентности предоставляемых средств, терпеливости к росту предприятия, тесного сотрудничества между венчурными капиталистами и создаваемыми с их участием предприятиями.

    Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter